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原标题:受益于产品结构升级或新兴业务增长前三季彩电

浏览次数:133 时间:2019-11-08

2017年中国彩电市场零售量同比下降6.6%,遭遇了自2003年以来十几年销量同比下降最大的一次。同时,互联网品牌表现乏力,但彩电均价回升,零售额规模达1630亿元,同比增长4.5%。地产遭遇调控、面板经历最长涨价周期以及智能替代品快速崛起是去年彩电市场遭遇挑战的主要原因。 但机构预计,随着大尺寸电视机等新的消费趋势兴起,2018年中国彩电市场零售同比增长有望超3%,而面板供应继续改善,成本有下降空间,黑电板块业绩有望触底反弹,建议关注黑电投资周期。 展望1:彩电市场可增3% 虽然2017年整体销量出现了同比下降,但业内预计2018年国内五大彩电企业中国市场的预计出货量同比增长23%,较2017年增长了17个百分点。同时,2018年将举行俄罗斯世界杯、冬奥会等大型体育赛事,在体育赛事拉动下,电视市场需求将有望增长。申万宏源表示,2018年受益于世界杯等体育赛事,预计行业整体需求恢复性增长,预计全球行业整体销量增速在3%左右。 在具体销量上,奥维云网则预计,2018年彩电市场的零售规模将达4898万台,同比增长3.1%,零售额规模将达1597亿元,同比下降2.1%,大尺寸化趋势进一步加深,销售面积将达3454万平方米,同比增长9.4%。 展望2:上市公司业绩上涨 TCL集团1月15日发布2017年业绩预告,2017年全年该公司预计业绩将上升,预计实现净利润35亿~38亿元人民币,同比增长64%~78%,预计实现归属于上市公司股东净利润26亿~28亿元人民币,同比增长62%~75%。 深康佳A在1月25日晚间发布公告,预计2017年度实现归属于上市公司股东的净利润498,000万元~508,000万元,每股收益2.0682元~2.1097元。上年同期盈利9,567.30万元。2017年度,公司非经常性损益金额预计约为50亿元,主要为公司转让深圳市康侨佳城置业投资有限公司70%股权产生的收益。申万宏源表示,预计海信电器2018年收入增长10%以上。 现状:销量遇十几年最大降幅 奥维云网的数据显示,2017年国内彩电零售市场遭遇严峻挑战,销量为4752万台,同比下降6.6%;从2003年至今的同比数据来看,2017年的下降幅度是自2003年以来,中国彩电市场十几年销售量同比下降最大的一次。虽然整体来看国内市场表现不佳,但彩电出口还是保持了正增长,出口规模完成1亿台,同比增长了2.2%。 一度非常火爆的互联网电视品牌在2017年遭遇了严峻挑战,其中最引业内关注的则是乐视在资金链出现问题之后,乐视电视在市场上突然沉默。 机构观点:建议关注黑电投资周期 据了解,2017年国内约有5条高世代线投产或扩产。据悉,从2017年第四季度以来,黑电板块行情上涨趋势明显,其中深康佳在2017年12月28日股价触及近期低点5.7元后,逐渐反弹,目前上涨近20%。机构表示,目前面板产能充足,价格进入下行通道,而需求端销量回升,同时,2018年预计新增3条高世代线。平安证券表示,2018年面板产能供给充足,面板价格有望继续下行,建议关注黑电投资周期。

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2017年的家电业可谓冰火两重天,一方面是彩电企业纷纷表示亚历山大,业绩大都不好看;另一方面,白电企业的空冰洗业务稳定向好,特别是空调几乎都是半年完成全年的销量目标。为何同在家电业,彩电企业大多不赚钱,而白电企业大多却赚的盆满钵满呢? 苦逼的彩电业 彩电业的苦,是直观可见的。数据不会说谎,2017年上半年,彩电业承压严重,在产销两方面,形势都很严峻。 从产量方面看,工信部运行监测数据显示,上半年彩电产量小幅下跌,行业处于低位运行状态。2017年1-5月,彩电产量为0.6亿台,同比下降7.3%。 从销量方面看,奥维云网数据显示,上半年中国国内彩电零售量规模为2181万台,同比下降幅度高达7.3%。 从盈利能力方面看,彩电业更是可以用悲惨来形容。奥维云网数据显示,2011年,中国彩电业的净利润率还有3%,到2014年只有1.5%,而今年上半年已经跌破了1%。这样的利润率甚至不如餐饮业。 钉科技注意到,大环境不好,主流彩电企业业绩几乎都表现不佳。8月18日,海信电器披露2017半年报显示,公司实现营收135.67亿元,同比增长2.09%;实现净利润3.96亿元,同比下降46.55%。 四川长虹中报显示,上半年实现营收347.63亿元,同比增长6.07%;实现净利润1.54亿元,同比下降66.55%。康佳和创维截止目前尚未披露半年报,其中,康佳A虽预计上半年净利将同比大增149%,但亦指出主营业务出现一定额度亏损;创维数字则预计,上半年实现净利润4500万元至7000万元,同比下降74.02%至83.30%。 彩电五强中,只有TCL上半年盈利尚佳。不过值得注意的是,TCL集团净利大增七成,主要归功于旗下华星光电利润的大增(净利同比大增149。7%),其彩电销售实际增长只有11.3%,多媒体业务收入为150.2亿,经营利润涨4.75%。 另外,钉科技注意到,互联网品牌则几乎集体沉寂,乐视深陷资金债务泥潭后,再无其他互联网品牌异军突起,挑起大梁。传统巨头低迷,互联网品牌沉寂,彩电业的日子很难过。 白电企业赚翻 与黑电企业艰难度日相比,白电企业则“富足”得多。从产品线看,空调、冰箱、洗衣机、厨电等品牌都在稳步成长。 空调市场尤其火爆,产销都创历史新高。国家信息中心数据显示,2017冷年我国空调整体内销零售市场规模达到5622万台,同比增长28.5%,销售额同比增长30.5%,创下历史最高销售记录。根据国家统计局数据,2016年8月—2017年6月我国家用空调产量达到1.65亿台,远超历史同期水平。 冰箱行业虽然增长不及空调,但仍在温和增长。上半年冰箱市场累计零售量同比增长1.7%,累计零售额同比增长4.8%。 2017年上半年,洗衣机线上市场延续了骄人的增速,零售量和零售额分别同比增长了40.8%和43.4%,达到662万台和99亿元。产业在线数据显示,洗衣机上半年累计销量2985.3万台,同比增长9.94%。 钉科技注意到,主流白电企业业绩也都表现良好。青岛海尔8月27日晚披露半年报,上半年实现营业收入775.76亿元,同比增长59%;净利润为44.27亿元,同比增长33.54%;经营活动净现金流量83.93亿元,同比增长76.53%。 上半年,海信科龙实现主营业务收入159.89亿元,同比增长31.48%;实现归属于上市公司股东的净利润6.72亿元,同比增长20.17%。 预计美的上半年营收将接近1200亿,同比增长超50%,净利率回到10%。格力营收在700亿左右,同比增长40%,净利润有望突破100亿,继续保持14%净利率。 厨电行业整体表现良好。华帝股份、浙江美大、老板电器均实现净利润同比增长。上半年,华帝股份实现营收27.08亿元,同比增长30.36%;净利润为2.36亿元,同比增长52.63%。 此前媒体有过统计,截至8月21日,在家电板块68家上市公司中,34家发布了半年报业绩。其中,24家净利润同比增长,占比达七成,空调、厨电表现出色。 为何冰火两重天 之所以彩电企业和白电企业表现差异巨大,钉科技分析认为有三大原因: 一是彩电企业成本推高但产品价格并没有相应提升。奥维云网数据显示,2017年6月,40FHD、43FHD、49FHD面板涨幅同比达到58%、35%、46%;49UHD、50UHD、55UHD、65UHD面板涨幅同比达到42%、37%、19%、26%。但是,从统计数据看,同尺寸彩电终端价格却并没有大幅提升。比如,40FHD整机价格仅上涨20%,49UHD整机价格仅上涨4%。整机价格没有随同面板同比例涨价,是彩电企业亏损的一大原因。 二是白电需求释放相对平缓。彩电业在此前的两三年内,因为大量互联网品牌低价进入,导致需求被大量透支。而冰洗空等产品,消费者购买时相对理性、谨慎,受互联网品牌冲击较小,能够保持相对稳定的发展节奏。 三是天气和技术升级让白电市场红利稳步释放。空调市场今年产销创历史新高,与今年的天气因素有相当大关系。另外,此前白电产品的功能相对单一,而近一两年来企业加大了与前沿技术的融合发展,在原来单一使用功能和场景的基础上开发出了新的功能和应用场景。在消费升级的大背景下,技术升级带来新的用户价值,能够刺激市场的扩容。 彩电行业概念层出不穷,上游成本不断推高,而恶性价格战频发,严重透支了市场,造成行业低利甚至亏损前行。白电行业虽然技术升级相对缓慢,但发展节奏平缓,成本控制更好,用户需求和技术红利逐步释放,因此行业始终保持盈利前行。

原标题:上半年彩电市场回暖,海外市场是关键

受今年世界杯的带动,彩电企业业绩得到提升。根据日前陆续出炉的上市公司2018三季度财报显示,TCL、创维、长虹、康佳等彩电巨头,今年前三季营收、净利均呈现增长势头,尤其是盈利水平同比都实现了30%以上的增长。

近日,国内主流电视厂商都陆续披露了2018年上半年业绩报告,相比于2017年的整体低迷,今年上半年整体有所回暖。

但从彩电行业整体来看,今年第三季市场销量同比下降15%,创下历史新低,这表明彩电行业全年业绩仍面临着巨大挑战。业内人士表示,双十一商机以及面板价格有望持续回落,将利好第四季度。

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净利同比集体大增

TCL集团半年报显示,上半年归属于上市公司股东的净利润为15.5亿元~16.5亿元,比上年同期上升50%—60%,集团累计实现液晶电视销量1351.0万台(含商用显示器),同比增长37.8%。其中,智能电视销量为938.3万台,同比增长53.3%。

创维数字发布的2018三季度财报显示,报告期内实现营业收入约54.73亿元,同比增长6.45%;归属于上市公司股东的净利润2.30亿元,同比增长370.55%。

康佳在半年度业绩预告中写道,期内预计实现营业收入约176亿元,同比增长约54%;归属于上市公司股东的净利润为3.2-3.5亿元,同比增长10倍。

TCL集团三季报也显示,集团实现营业收入822.4亿元,同比增长0.03%,归属于上市公司股东的净利润24.9亿元,同比增长30.6%。其主营彩电业务的上市公司“TCL电子”表现也很抢眼——前三季度实现销售量强劲增长,电视机销售量逾2112万台,同比增长31.1%,顺利完成原定全年目标2560万台的82.5%;第三季度销售量为795万台,创单季历史新高。

四川长虹的中报显示,其上半年营业收入384亿元,同比增长10.47%;归属于上市公司股东的净利润1.69亿元,同比增长9.26%。

分析认为营收同比略增,净利大幅增长,说明公司产品结构升级成效显著。据了解,作为彩电行业第一梯队,创维和TCL今年以来都在力推高端产品,寻求更高的产品溢价。其中创维主要焦聚发力高端电视OLED,其早在2008年就开始对OLED电视进行投入,如今10年过去了,创维也开始“摘果子”——已占据OLED电视市场46%国内销售额。

而据中国电子视像行业协会与奥维云网大数据科技股份有限公司联合发布的上半年彩电市场数据显示,上半年国内彩电市场零售量规模约为2260万台,同比增长3.6%,零售额规模为725亿元,同比下降2%,整体呈现量增额减的趋势。面板价格的下行,为市场带来了生机,却带不来销售额的上升,在上半年降价是整个彩电市场的主旋律。据奥维云网数据显示,上半年彩电市场均价为2545元,同比下降10.2%,甚至各大厂商早早打响了价格战。

TCL则表示,盈利增长主要来自智能终端业务盈利稳定增长,包括智能电视机和4K电视机的销售量大幅攀升,销售量分别为1521万台、611万台,同比增长49.1%、63.6%。据中怡康全渠道数据显示,前三季度TCL电视机品牌价格指数由去年同期101提升至112,排名由去年同期第三提升至第二。

云顶集团官网,虽然整体销售额不理想,但是面板价格的下降却成为了国内厂商的最大利好,因为整体利润空间变得比去年大了很多,业绩有了大幅的提升。同时,国内彩电企业也在寻找更大的海外市场。

长虹和康佳作为行业第二梯队,也交出了漂亮的业绩单:四川长虹前三季度实现营业收入578.39亿,同比增长5.48%;归属于上市公司净利润2.05亿,同比增长43.92%;深康佳A前三季则实现营业收入297.6亿元,同比增加47.6%;归属上市公司股东的净利润42.98亿元,同比增加233.6%。

今年上半年,TCL在海外液晶电视销量为828万台,远远超过国内的489万台,海外营业额上升了45.3%。而康佳集团董事长常东则表示国内彩电市场接近饱和的情况下,未来更大的市场在海外,上半年康佳的海外收入增幅同样达到了30%~40%,他还透漏明后年康佳的海外收入占比将达到六成,康佳将不断的完成世界各地的供应链布局,下一步的布局计划重点将放在北非。

对于业绩增长,已实施数年智慧转型的长虹表示转型成效已开始显现,且成本控制得到有效控制,出现下降;康佳营收大幅增长,则主要是来自环保、新材料、芯片等新兴业务的增长,深康佳A还称,公司出售下属公司部分股权实现的收益对净利润有较大影响。

虽然彩电市场期中考试的成绩比较理想,海外市场的表现也值得期待,但仍阴云重重。世界杯带来的销售热潮早已退去,华为等手机厂商的加入将会使市场竞争变得更加激烈,互联网巨头也虎视眈眈,可以预料,彩电市场之争,将是演变成一场全球范围的客厅大战。返回搜狐,查看更多

双十一或打破市场滞涨态势

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虽然前三季上述彩电巨头业绩集体增长,但在产业资深观察人士刘步尘看来,这主要是因为2017年同期的业绩基数低,其中创维和长虹2017前三季净利同比更是分别大跌85.9%和68%。

另外值得注意的是,从行业层面来看,去年第三季度,在面板价格高位运行下,彩电市场遭遇史上最差三季度,零售量同比下滑12.9%。但今年第三季度,在面板价格下行背景下,彩电市场却创下历史新低谷。根据奥维云网发布的最新数据,2018第三季度彩电市场销售量在与去年基本持平的前提下,销售额规模却同比大幅下降,为303亿元,同比下降15.2%。这意味着行业产业链的价值处于很低的水平。

国庆促销不利、线上拉动力递减、低价期待靠后等综合原因导致三季度彩电市场滞涨。奥维云网黑电事业部研究总监揭美娟告诉记者,第四季度最大看点是双十一,在五一、十一这些传统促销节点拉动力逐渐减弱背景下,行业押宝更多聚焦在双11档。她预计,双11当周彩电全渠道零售量规模将达406万台。整体来看,2018年将保持上半年的恢复性增长态势,全年彩电市场规模将达4863万台,同比增长2.3%,零售额同比下降8.7%,为1489亿元。

揭美娟还表示,2018年全球面板产能将持续增加,供需比达到5%以上。面板供需整体宽松,面板价格有望持续回落,彩电企业的成本压力将再次缓解。随着需求端和供给端向好,彩电企业对市场规模的期望表现乐观。

(责编:伍振国、孙红丽)

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