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原标题:格力去年涨86,35只基金或借机清仓

浏览次数:73 时间:2019-11-09

作为基金的标配股,格力电器的一举一动备受瞩目。1月26日,该股股价攻下近一年来新高,股价上升至57.4元/股。格力电器的强劲走势,不免让551只重仓基金一阵窃喜。 “我们发现市场对2018年经济形势的判断过于谨慎,使得家电、汽车、食品饮料等板块中部分股票的估值水平依然十分具有吸引力,我们因此增加了这类股票的配置比例。”格力电器头号重仓基金易方达消费行业在去年四季报中表示。该基金去年四季度增持格力电器幅度高达94.29%。 基金抢筹格力电器42亿元 据《证券日报》基金新闻部及Wind资讯最新统计,2018年以来,格力电器短短4周净买入资金达420157.10万元,成为资金最青睐的基金重仓股。该股继去年大涨85.89%后,今年以来再度上涨31.35%,区间资金主动买入率为5.42%。尤其是1月26日,格力电器股价进一步拉升,上涨3.61%;当天资金净流入4819万元,超大单净流入10678万元。 “当前国内家电行业领先企业与海外家电领先企业相比估值仍然较低,而国内家电行业领先企业的资产质量、盈利能力和利润增速都显著好于国外家电领先企业。在中国的国际地位蒸蒸日上,A股国际化逐步深入,国内优质资产价值重估的背景下,坚定看好国内家电蓝筹股的估值修复逻辑。”北京一基金经理明确表示,“年报业绩确定性高、估值合理的板块龙头值得重点关注。” 格力电器发布的2017年第三季度财报显示,公司净利润154.61亿元,同比增长37.68%。 “强者恒强是选择白电龙头最主要的逻辑。”上述基金经理进一步表示,在家电行业中,白电行业的空调龙头公司是最应被看好的,“格力电器估值低,业绩稳定,机构资金会长期重仓”。 云顶,550只基金火力十足 基金2017年四季报显示,截至去年年底共有550只基金重仓持有格力电器,是基金扎堆持有的5只股票之一,其中主动权益基金(包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型)有342只。基金持有该股总数量为46710.04万股,季度持仓增加4529.56万股,持股占流通股比达到7.82%;持股总市值为204.12亿元,持股市值占基金股票投资市值比为1.12%。从持股市值上看,格力电器是基金去年四季度的第八大重仓股。342只主动权益基金持有该股市值合计157.55亿元,占这550只基金持股总市值的77.18%。 格力电器在去年四季度的头号重仓基金是易方达消费行业,该基金去年四季度增持1368.48万股,持股量达2819.89万股,持股市值达12.32亿元,持股市值占其基金净值比高达9.26%。该基金基金经理萧楠在基金四季报中分析称:“四季度消费板块再次领先市场,尤其是龙头企业表现强劲,反应了市场对确定性的追求和对预期回报的下降。本季度我们对组合的调整不多,尽管对持有股票的前景很有信心,但从防范风险的角度考虑,我们降低了一些波动率大、流动性不够充裕的品种的持仓比例,增加了一些业绩增速适中,但波动率和估值都处于低位的品种。同时,我们发现市场对2018年经济形势的判断过于谨慎,使得家电、汽车、食品饮料等板块中部分股票的估值水平依然十分具有吸引力,我们因此增加了这类股票的配置比例。” 截至1月26日,今年以来,易方达消费行业收益率为9.18%,远超870只同类基金4.89%的平均业绩,跻身前1/5。 除易方达消费行业外,持有格力电器数量超过1000万股的还有汇添富成长焦点、中邮核心成长、南方品质优选、融通深证100C、易方达新丝路,持股市值均超过4亿元。南方品质优选对格力电器采取了“一步到位”策略,去年四季度新进持有1059.92万股,一举成为该股第四大重仓基金。 从基金公司的角度分析,易方达旗下基金持有格力电器筹码最重,合计持股8100.92万股,持股市值合计35.40亿元,占净值比达4.56%;汇添富、嘉实旗下基金分别持有该股5272.60万股、4245.11万股,持股市值分别为23.04亿元、18.55亿元。 据《证券日报》基金新闻部记者观察,342只重仓格力电器的主动权益基金,今年以来斩获正收益的有330只,占比96.49%,包括长安产业精选A、金元顺安新经济主题、富安达消费主题在内的17只基金年内收益率超过10%。

  核心提示:持股市值占净值比前10只主动偏股基金中,6只为易方达系基金,伊利股份的上涨令3只易方达系重仓基金业绩跻身同类前1/3

  重仓持股篇▲▲▲

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  伊利股份19天涨9.90%

  据观察,21只股票净利润快速增长,平均股价在前2个月大幅上涨18.74%

文/号外财经,厉山

  35只基金或借机清仓

  ■本报记者 赵学毅

还记得2017年时,在绩优蓝筹股的飙涨行情下,易方达基金公司发行的易方达消费行业成为当时的明星基金,白酒、家电、保险“三大户”成全了当时该基金的辉煌。

  持股市值占净值比前10只主动偏股基金中,6只为易方达系基金,伊利股份的上涨令3只易方达系重仓基金业绩跻身同类前1/3

  银河证券最新发布的基金评级报告(数据截至1月底)显示,121只3年期五星级基金中有56只为标准股票型基金。《证券日报》基金新闻部独家翻阅了这56只股基的2014年四季报,发现了众“星”捧“月”奇观,有21只股票被3只以上五星级股基重仓持有,其持股市值均超过3亿元,俨然成为五星级基金的“小心肝”。

可如今,虽然重仓股变化不大,但业绩早已今非昔比,在公布的2018年四季报里,该基金利润亏损达到了25.46亿元,成为股票基金这一类产品的垫底者。

  ■本报记者 赵学毅

  “五星级基金基金经理的股票选择能力较强,特点也突出,尤其是扎堆持有的股票更是目前的投资热点品种。”北京一位基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示,“集中持有的股票多半业绩成长性好,股价上升空间大。”

时过境迁

  基金二季报显示,伊利股份被基金狂抛1.18亿股,持仓市值降至160.66亿元,让出了占据3个季度之久的第一大重仓股宝座,金融股中国平安则以185.39亿元的持仓市值稳居第一。不过,三季度以来,伊利股份在短短19个交易日累计上涨9.90%,这让二季度未撤离的基金们有点窃喜,但已经撤离的基金并未出现杀回马枪的迹象。

  《证券日报》基金新闻部发现,五星级股基重点持有的21只股票,去年前3个季度净利润同比增长35.19%,已披露去年年报业绩的13只股票净利润同比平均增长率更是高达267.81%;21只股票今年前2个月平均上涨18.74%,远远跑赢同期上证指数2.34%的涨幅。

易方达消费行业成亏损大户

  “基金集体减持伊利股份与光大证券看空伊利有关。早在6月3日,光大证券发布伊利股份专题报告,认为伊利股份经营环境发生变化,未来6个月股价将跌29%,这直接导致当日机构撤离伊利股份。”北京一基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示,虽然伊利股份的股价随后探底后缓慢回升,但也影响了基金经理持有的热情。

  五星级股基重仓21只股票

易方达基金公司发行的易方达消费行业因多年来一直重仓消费股而业绩可观,从该基金2010年8月份发行以来,累计收益已经达到91%,接近翻倍,平均年化收益也有10%,长期业绩也十分亮眼。

  来自东方财富网数据显示,近19个交易日伊利股份合计减筹2.15亿元,尤其在7月2日、7月10日,机构净卖出该股超1亿元,净占比超过了两成。

  计算机非银金融房地产最热

在2017年时,易方达消费行业更是因为重仓了白酒、家电、保险“三大户”,而成为当时同类基金的涨幅亚军,该基金和基金经理萧楠一时间成为明星基金和明星基金经理,被广泛宣传。其多年来始终坚持消费股的投资策略也因符合市场当下的价值投资而受到投资者追捧。

  股价涨资金撤

  据《证券日报》基金新闻部及WIND资讯最新统计,截至去年底,56只3年期五星级股基重仓持有311只股票,其中,被3只以上股基重仓持有的股票有40只;从基金持股市值上看,截至去年底,五星级股基重仓持有市值超过3亿元的股票有29只,同时被3只以上五星级股基重仓持有的则为21只。显然,这21只股票成为三年期五星级股基的“小心肝”,呈现出众“星”捧“月”的奇观。

从2018年的重仓股看,经管市场经历了大幅上涨,但易方达消费行业依然坚守着这些股票。一季度显示,其前十大重仓股为美的集团、贵州茅台、五粮液、格力电器、泸州老窖、伊利股份、青岛海尔、索菲亚、上汽集团、小天鹅A,除白酒和家电以外,其余上市公司也均是大消费行业领域。

  统计显示,伊利股份在近19个交易日里,有10天出现了主力资金净流出,合计减筹2.15亿元。显然,空方力量较强。

  非银金融股中国平安是五星级股基最看重的股票,合计有30只股基持有该股3596.90万股,持股总市值达26.87亿元;计算机行业的创业板股万达信息,虽然仅有7只五星级基金重仓持有,但持股总市值也高达14.05亿元,紧随中国平安[微博]之后。兴业银行、省广股份、东方财富也为五星级基金看中,持股市值均超过7亿元,分别被12只、4只、4只五星级股基同时重仓持有。

二季度,上汽集团别调出,换成了顺鑫农业,其余9只持股保持不变;三季度,该基金将小天鹅A换成了古井贡酒;四季度再次将古井贡酒换成了小天鹅A。

  具体来看,在7月份前3个交易日,伊利股份便持续出现筹码松动。7月1日,伊利股份微涨0.09%,当天主力资金净流出4343万元,净占比为-10.41%;7月2日,该股下跌2.93%,当日有1.49亿元的主力资金净流出,净占比为-22.21%;7月3日,该股再度筹码松动,主力资金净流出472万元,净占比为-1.04%。随后,经过三天的资金回流后,7月9日至7月14日,该股筹码持续松动,尤其是7月10日,在该股下跌2.86%的背景下,主力资金净流出1.86亿元,净流出占比21.95%;7月11日,虽然股价上涨0.16%,但仍有8576万元的主力资金撤退,净占比为-19.89%。上周五(7月25日),伊利股份下跌0.13%,当天有3912万元的主力资金净流出,净占比-7.74%,尤其是超大单净流出4620万元,净占比为-9.14%。

  据分析,21只股票中有5只属于计算机行业,非银金融、房地产则各有4只股票入围。从股价表现上看,21只股票今年以来平均上涨18.74%,远远跑赢同期上证指数2.34%的涨幅,且有10只涨幅超过20%。去年业绩狂增32.14倍的东方财富,同期股价更是大涨47.53%;年报业绩增长超过2成且被4只五星级基金重仓持有的金螳螂,今年前2个月更是大涨71.07%。

但这次,幸运之神没有降临,分季度看,一季度在蓝筹股已经勉强支撑的情况下,该基金下跌了5.02%。二季度蓝筹股受到资金补仓的影响,出现小幅上涨,但很快又在三季度里完全回落。在三季度遭遇9.86%的亏损后,基金经理萧楠在季报中表示:“在消费行业各子行业中,所有子行业均录得负收益,其中旅游、食品行业跌幅较少,而传媒、白电行业跌幅较多。我们在三季度重新提高了持股集中度,增持了被严重低估的白电,适当减持了汽车、传媒等板块。目前我们的持仓品种的整体估值水平已经降低到历史底部区域。”

  “虽然近期不少券商给出积极评级,但基金等机构依然对伊利股份实施减仓。”上述基金分析师认为,中长期来看,基金经理难以恢复对伊利股份的信心。记者注意到,齐鲁证券在上周末继续看好伊利未来的发展,预计未来在产品线及渠道方面,该公司有望成为真正的食品饮料行业龙头。

  易方达科讯牢抓3只“羊头”

然而就是持有的股票整体估值水平已经降低到历史底部区域的易方达消费行业,却在接下来的四季度里继续大跌了15.85%,整个蓝筹板块遭遇全面下跌,当时基金的股票资产比例达85.79%。

  35只基金或清仓

  2个月浮盈3.46亿元

在四季报里,萧楠先表述了当时的市场表现“在消费行业各细分子行业中,除养殖板块以外,所有子行业均录得负收益,不少板块深度下探。其中,传媒、零售跌幅较少,而食品饮料、医药商业跌幅较多。”

  曾经占据头号基金重仓股的伊利股份,二季度遭到大幅减持,且基金的减持力度最大。持有基金数由一季度末的228只减至161只,持仓市值由216.69亿元骤然降至160.66亿元,伊利股份也随之让出3个季度之久的第一大重仓股宝座。也就是说,有近三分之一的基金在二季度大幅减持伊利股份或不再重仓持有该股。

  《证券日报》基金新闻部记者注意到,3年期五星级股基易方达科讯,同时重仓持有信雅达、东方财富、万达[微博]信息3只牛股,短短2个月合计实现浮盈3.46亿元,选股能力相对突出。

随后表示“四季度的下跌很大程度上来自于投资者对未来宏观经济的悲观预期,以及基于这种预期下的对市场底层共识的怀疑——这种怀疑又再次放大了股票周期属性带来的估值波动。在这样的市场中,我们必须冷静判断波动是来自市场悲观情绪的线性外推还是基于未预见到的底层逻辑破裂的客观反映。四季度我们减持了一些行业格局变差或者短期负面因素长期化的板块,增持了一些因市场过度悲观从而导致公司价值严重被低估的个股。”

  事实上在去年三季度伊利股份首次坐上第一大重仓股宝座后,四季度开始其股价就一路走低,基金也在不断减持,去年四季度和今年一季度,基金分别减持8077万股和4740万股,而到了今年二季度,基金加大抛售力度,单季减仓近1.2亿股。

  截至上周末,信雅达今年以来股价上涨54.14%,3只五星级股基重仓该股,易方达科讯跻身其间,并且持股规模最大。截至去年底,易方达科讯新进持有信雅达500万股,持股占流通股比为2.47%;持股市值为13465.00万元,持股市值占基金净值比为3.23%。若持仓量未发生变化,前2个月,易方达科讯从中获得浮盈7289.95万元。

言下之意,似乎是投资者的情绪才让股票市场继续大跌,而似乎没有提到是否是股票估值过高的因素。但号外财经注意到,此时其股票资产的比例依然在84.57%,几乎与上季度相当。而其重仓的贵州茅台竟然遭遇了历史上难得一见的跌停,家电和其他消费股也都大幅下挫,这样的走势很难让人相信这些股票当时的估值处于历史低位。

  “基金二季度集体减持伊利股份与光大证券看空伊利有关。早在6月3日,光大证券发布伊利股份专题报告,认为伊利股份经营环境发生变化,未来6个月股价将跌29%,这直接导致当日伊利股份放量暴跌7.75%,其53亿市值在当天内蒸发,更是创下了伊利股份近三年来单日最大跌幅。”北京一基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示。记者观察到,6月3日的龙虎榜数据也显示,买入和卖出金额最大的前5位均为机构专用席,10家机构席位当天净卖出3.08亿元。虽然伊利股份的股价随后探底后缓慢回升,但也影响了基金经理持有的热情。

  东方财富、万达信息年内涨幅分别为47.53%、42.81%,同时被易方达科讯重仓持有,持股市值分别为32707.70万元、27784.79万元,持股市值占基金净值比分别为7.85%、6.67%。若持仓量未发生变化,前2个月,易方达科讯从东方财富、万达信息身上分别产生浮盈15545.97万元、11719.62万元。

在刚刚发布的四季报里,易方达消费行业的利润亏损了25.46亿元,成为股票基金中的亏损大户,而该基金全年的业绩则亏损23.47%。

  近一个月,伊利股份的龙虎榜成交金额位居A股首位,共上榜10次,买入5次,合计买入额2.27亿元;卖出5次,合计卖出额5.36亿元。也就是说,近一个月伊利股份机构席位净卖出3.08亿元,仍旧是机构重点抛售的对象。

  除易方达基金[微博]旗下的易方达科讯能抓住3只“羊头”外,汇添富基金旗下的汇添富民营活力、汇添富医药保健、汇添富价值精选则抓住华录百纳、万达信息、东方财富3只牛股,其中汇添富民营活力同时重仓持有华录百纳、东方财富。3只汇添富股基持有3只牛股合计浮盈23856.07万元。此外,国泰基金[微博]旗下的国泰事件驱动、国泰金牛创新成长抓住了2只牛股,其中国泰金牛创新成长同时重仓持有万达信息、金螳螂,合计持股市值占基金净值比达到12.43%,合计产生26261.73万元的账面浮盈。

萧楠多只基金持仓蓝筹股

  据东方财富网数据及基金二季报持股市值推算,7月以来净流出的2.15亿元主力资金,相当于有35只基金全部清仓伊利股份。

  值得注意的是,由于选股能力相对突出,五星级股基业绩也实现了同步跃升。同时重仓持有华录百纳、东方财富的汇添富民营活力,今年以来净值大幅增长43.81%,近三年回报率也高达198.59%,在五星级股基中表现突出。同时抓住信雅达、东方财富、万达信息3只牛股的易方达科讯,今年以来净值大幅增长36.14%,近三年回报率也高达127.91%;同时重仓持有万达信息、金螳螂的国泰金牛创新成长,今年以来也有不俗表现,回报率为16.80%,近三年回报率也高达93.45%。五星级股基重仓持有的21只股票

大多业绩不佳

  华夏易方达持仓最重

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据号外财经了解,萧楠曾任易方达基金管理有限公司研究部行业研究员、基金投资部基金经理助理,从2012年9月开始担任基金经理,如今也算是一员老将。不过从萧楠的风格看,其并不是那种跟随市场风格变换而换股的基金经理,在常年的投资中,其始终坚持长期持有蓝筹绩优股,当然这种策略相比始终坚持重仓成长股的基金相对来说要好很多。另外,能够准确预判市场风格变化的基金经理也是十分稀少,所以综合下来,萧楠的策略还是相对最稳妥和有效果的,只不过在与市场风格不合的时期,其亏损也是不小。

  从基金公司的角度看,二季度末共有44家基金公司旗下的基金重仓伊利股份,华夏基金[微博]与易方达基金[微博]持有伊利股份的市值最多。

 

由于长期业绩稳定增长,易方达消费行业也受到投资者的追捧,规模在近几年急速上升。2016年时还仅有十几亿元,到2017年底就猛增到133亿元,2018年底增加到136亿元。而作为超大规模的一只基金,稍有亏损自然绝对额就令人咂舌。

  截至二季度末,华夏基金旗下基金合计持有伊利股份11266.73万股,与一季度相比减少3922.39万股;该公司旗下基金合计持股占流通股比例达到6.15%;该公司旗下基金持有该股市值为37.32亿元,占基金净值比例为4.61%,占股票投资市值比例为6.25%。易方达基金持股量仅次于华夏基金,该公司旗下基金合计持有伊利股份7890.52万股,与一季度相比减少250.21万股;该公司旗下基金合计持股占流通股比例达到4.30%;该公司旗下基金持有该股市值为26.13亿元,占基金净值比例为4.98%,占股票投资市值比例为5.72%。

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比如,易方达大健康混合,鉴于其主题以健康为主,所以配置医药股较多,即便如此,也还是有中国平安、贵州茅台、格力电器、美的集团等消费股,只是让人不明白,这白酒为何会与大健康扯上关系。而该基金在去年业绩亏损为18.9%,萧楠的累计回报为亏损11.8%。

  此外,银华基金、嘉实基金、博时基金[微博]持有伊利股份均超过3000万股,持股市值均超过10亿元。

易方达现代服务业混合、易方达瑞恒灵活配置混合、易方达瑞和灵活配置混合三只基金的重仓股也完全是萧楠的传统风格。号外财经了解,前两只基金在去年四季度前十大重仓股有7只一样,易方达瑞和灵活配置混合也有5只持股延续了萧楠的传统。

  从持有伊利股份市值占基金净值的比例看,汇添富基金旗下的汇添富中证主要消费ETF这一比例最高,合计持股市值为1817.55万元,占净值比达10.06%,已经超过持股红线。主动偏股基金方面,易方达基金持股市值占净值比普遍较高。在可对比的前10只高比例持股偏股基金中,6只为易方达系基金,包括易方达消费行业股票、易方达策略成长混合、易方达策略成长二号混合、易方达科汇灵活配置混合、易方达行业领先股票、易方达中小盘股票,6只基金持股市值占净值比均超过8.20%。换句话说,伊利股份的涨跌对易方达基金旗下的偏股基金净值影响最大。

但在去年市场全面下跌的背景下,这些基金的任职回报都出现亏损,其中易方达现代服务业混合、易方达瑞恒灵活配置混合由于重仓股均以蓝筹股为主,所以亏损也都在20%左右。萧楠的投资风格在近年遭遇了严峻挑战。

  伊利股份的快速上涨,令易方达系重仓基金业绩整体飘红。据《证券日报》基金新闻部观察,上述6只易方达系基金中,7月以来有5只实现正收益,其中易方达中小盘股票、易方达消费行业股票、易方达科汇灵活配置混合回报率分别为6.81%、4.19%、1.29%,均在600余只同类基金中排名前三分之一。

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